投资是一chang追求极致理性的游戏

巴菲特曾说：“投资必须是理性的。”芒格说：“我的一生都在追求理性”。他们的理性在投资中体现为谨守能力圈原则，不熟不投；不以凌驾公司内在价值的价钱买入任何标的；接纳逆向行动：“别人贪心的时间我恐惧，别人恐惧的时间我贪心”等。

他们在生涯中也贯串着同样的原则。有一个关于巴菲特打高尔夫的故事。巴菲特的高尔夫打得不怎么样。有一ci，他加入了一chang户外高尔夫运动，在三天内一杆进洞的效果为零。于是，巴菲特的球友们决议同他打一个赌：若是他不能一杆进洞，只需支付10美元；而若是他做到了，可以获得20000美元。在chang的每小我私人都接受了这个建议，但巴菲特拒绝了。由于在巴菲特看来：“若是你不学会在小的事情上约束自己，你在大的事情上也不会受到心田的约束。”

千赢国际每小我私人都有认知和心性的缺陷，这是由千赢国际基因进化的特点所决议的。进化的第—规则是基因的清静与多产，为了完成这—目的，进化给人类制造了许多特殊的情绪本能，好比乐观与勇气、贪心与嫉妒、急于求成、盲目从众、气馁与恐惧等等，笼统来说它们靠近于千赢国际通常所谓的“七情六欲”。

以现代人的眼光来看，这些情绪本能有的是褒义词，好比乐观与勇气，有的是贬义词，好比气馁与恐惧，但若是把它们还原到进化的源头上去视察，它们着实都是中性词，都服务于基因转达这个目的。

在残酷的自然竞争中，拥有乐观与勇气的人类先祖自然有更多的胜算能够存活下来，可是另一方面若是遇到无法战胜的灾难，恐惧意识强的，更善于逃跑的先祖们也一样能够获得生气。于是，千赢国际作为这些先祖们的后裔，shen上便带有了两种看似矛盾的情绪本能。在瓦特发现蒸汽机之前，人类文明的演进很是缓慢，这导致了千赢国际基因结构的固化，也导致了千赢国际的情绪、认知的送代很是缓慢。

可是，进入现代以来，在科学和器物的层面，人类文明已经泛起了爆炸式的zeng长，这种转变要远远领先于千赢国际基因的进化。

千赢国际在自然选择历程中形成的认知显然与千赢国际生涯的现代情形发生了严重的错配，某种意义上可以说虽然千赢国际的shen体已经处于21世纪，可是千赢国际的大脑还停留在森林社会，这无疑极大地阻碍了现代的千赢国际走向真正的乐成以及获得恒久的幸福。

股市是人性的放大器，无论是贪梦照旧恐惧，种种认知的缺陷都在其中施展得淋漓尽致，这无疑是乐成投资的大敌。所谓“山河易改天性难移”，相识理性已经很不容易，要坚持理性则更难。正如芒格所说：“在生涯中一直作育自己的理想性格：绝不妥协的耐性，自律自控——无论遭受多大的压力，也不会摇动或者改变原则。”

可以说保持理性是一生的修行，在理性生长的蹊径上，需要一直地罗致养分。